Войти  \/ 
Регистрация  \/ 

Перспективы рубля: прогноз на октябрь

Оцените материал
(0 голосов)

После достижения пиковых значений в начале 2016 г. пара доллар-рубль находилась в пологом нисходящем тренде. Укрепление рубля, наблюдавшееся до недавнего времени, по нашим оценкам, во многом связано с ослаблением доллара на мировом валютном рынке и спросом на рублевые финансовые инструменты с фиксированной доходностью в рамках так называемых операций carry trade (покупка облигаций в рублях с использованием заемных средств в долларах), пишет Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ "ОЛМА".

Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ "ОЛМА"
Активность carry trade выразилась в том числе в росте доли российских ОФЗ, принадлежащей нерезидентам, которая увеличилась с 21,5% на начало 2016 г. до 30,7% к июню 2017 г. (по данным ЦБ РФ).

Мы считаем, что внешние факторы (не в последнюю очередь обстановка на мировом валютном рынке и динамика долларовых процентных ставок) с высокой вероятностью сохранят заметное влияние на курс рубля в ближайшие месяцы.

С начала текущего года индекс доллара (DXY), отражающий изменения курса доллара США к корзине мировых валют, понизился на 8,5%.

Среди наиболее заметных факторов снижения – сохранение (сравнительно) мягкой денежной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США и неопределенность, связанная с экономической программой президента Д. Трампа.

Однако действие этих факторов может изменить направление в среднесрочной (а возможно, уже и в краткосрочной) перспективе.

ФРС США недавно объявила о "нормализации" собственного баланса начиная с октября. Подразумевается постепенное сокращение баланса ФРС за счет отказа от реинвестирования части средств (в объеме начиная с $10 млрд в месяц с постепенным увеличением до $50 млрд в месяц), поступающих от погашений и выплат купонов по казначейским облигациям и облигациям ипотечного кредитования.

"Нормализация" баланса ФРС представляет собой операцию, обратную количественному смягчению по влиянию на ликвидность, а значит может быть отнесена, при прочих равных, к факторам повышения долларовых процентных ставок и укрепления доллара США. Кроме того, комментарии представителей ФРС (включая Дж. Йеллен) дают участникам рынка основания повысить оценки вероятности подъема целевого диапазона базовой процентной ставки ФРС (в настоящее время составляет 1,0-1,25%) на декабрьском заседании – сейчас такая оценка, рассчитанная Bloomberg по котировкам срочных контрактов, составляет 70%.

Рынок уже постепенно включает в котировки перспективу ужесточения денежной политики ФРС. Так, доходность по десятилетним казначейским облигациям США повысилась с локального минимума в начале сентября (менее 2,1% годовых) до более 2,3% годовых, индекс доллара за тот же период повысился более чем на 2%.

Экономическая программа президента США Д. Трампа предполагает существенное снижение налогового бремени на корпорации. Недавно были озвучены параметры налоговой реформы, предлагаемой Д. Трампом и партией консерваторов. В список предложений входит снижение ставки налога на прибыль корпораций с 35% до 20%, возможность налоговых вычетов по капзатратам прошлых лет, а также снижение налогов для физических лиц.

Изменения в налоговой системе, которые предстоит согласовать в конгрессе, определенно благоприятны для корпораций США и могли бы стимулировать не только экономическую активность в целом, но и спрос на ценные бумаги американских компаний (а значит и спрос на доллар на валютном рынке).

Остается открытым вопрос об источниках покрытия доходов бюджета, "выпадающих" в результате реализации налоговой реформы. Если этот вопрос будет решен за счет наращивания долга, могут появиться основания для роста доходности по казначейским облигациям США, а вслед за ними – и по другим долларовым инструментам с фиксированной доходностью. Мы считаем, что предложенные Д. Трампом меры фискального стимулирования (если они будут реализованы) могут стать фактором укрепления доллара США.

Резюмируя: ожидаемое ужесточение денежной политики ФРС и возможность стимулирования экономики США фискальными методами формируют условия для укрепления доллара США на мировом валютном рынке в среднесрочной перспективе и снижения сравнительной привлекательности операций carry trade.

По всей вероятности, реализация названных факторов придется на декабрь текущего года и следующий год, но участники рынка уже в ближайшие месяцы могут постепенно пересматривать свои позиции с учетом предстоящих событий. Как следствие, мы не исключаем возможности выхода к отметке 60 по паре доллар/рубль уже в октябре.


Добавить комментарий

ВНИМАНИЕ! По требованию российского законодательства, запрещены комментарии, содержащие не цензурную и сниженную лексику, оскорбления, а также призывающие к межнациональной и социальной розни.

Авторизация через социальные сети

               

Защитный код Обновить

Сегодня в кино

Все события

Календарь новостей

« Октябрь 2017 »
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
            1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31          

Познавательно

Другой взгляд

Большая политика

Наши за границей

Новости

 23.10  Розенблат – это голова. «Михомайдан» треснул изнутри Депутат Розенблат первым почувствовал, что из этой нации надо быстро уезжать, поскольку впереди боль...
 23.10  ЕС «привыкает» к крымскому кризису и увеличивает торговлю с Россией В сентябре Европарламент опубликовал доклад, в котором указывалось на снижение объёмов торговли межд...
 23.10  Российские банки могут заставить рассчитывать долговую нагрузку заемщиков Центральный банк РФ предложил ввести новое правило выдачи кредитов физическим лицам. Банки и микроф...
 23.10  Жительница Ставрополья, обратившаяся к Путину во время «Прямой линии», получила новое жилье Многодетная мать смогла улучшить свои условия. Жительница Ставрополья, которая во время «Прямой лини...
 23.10  «Я подожду 4 года»: Бузова отреагировала на решение Собчак Ведущая «Дома-2» надеется, что бывшая коллега сможет стать «первой девушкой-президентом в России». ...
 23.10  Пользователей соцсетей подключили к борьбе с детской порнографией Бороться с детской порнографией, степень распространения которой в информационном пространстве прини...
 23.10  Разочарование фаворитов: Ханю, Боброва и Соловьёв остались без золота на этапе Гран-при по фигурному… Первые две золотые медали на этапе серии Гран-при в России завоевали американские спортсмены. Натан ...
 23.10  «За базаром следи»: глава комитета по культуре Красноярского заксобрания выругалась на заседании Она очень эмоционально отреагировала на выступление коллеги. Людмила Магомедова, возглавляющая комит...
 20.10  Столкновение цивилизаций: как немцы смотрят на введение мусульманских праздников? Не так давно в информационном пространстве появилось сообщение о том, что министр внутренних дел ФРГ...
 20.10  Международная экспансия юаня откладывается Президент Си Цзиньпин открыл в Пекине самое важное политическое событие пятилетия - XIX съезд Коммун...
 20.10  Россиян заставят дважды заплатить за пакеты в магазинах Минприроды хочет обязать производителей оплатить утилизацию пакетов из полиэтилена, хотя те все равн...
 20.10  Реальные доходы россиян падают четвертый год подряд, - Росстат С начала 2017 года по сентябрь доходы граждан России упали на 1,2% и продолжают падать, несмотря на ...
 20.10  Третья попытка: «Прожекторперисхилтон» возвращается на Первый канал Эксперты связывают возвращение аналитическо-юмористической программы с уходом популярных телешоу с «...
 20.10  Россияне подключатся к постройке лунной станции Специалисты космической отрасли России будут привлечены к созданию шлюзового модуля для будущей лунн...
 20.10  Лига чемпионов третий тур: «Спартак» сыграет с «Севильей» В рамках группового этапа Лиги чемпионов состоится матч между испанской "Севильей" и "Спартаком" из ...
 20.10  Госдума упростила регистрацию в России ИП и юридических лиц Законопроект содержит поправки, которые направлены на унификацию порядка рассмотрения документов, от...
 19.10  Аваков защищать Порошенко не будет Начальник украинского министерства внутренних дел Арсен Аваков не будет становиться инициатором сило...

Главные новости города

 23.10  27/10 | Баста | Магнитогорск / Арена Металлург 27 октября в Магнитогорске на сцене Арена-Металлург Василий Вакуленко сыграет «один из главных русск...
 19.10  Скорости 4G доступны 15 миллионам уральцев В 1,5 раза выросло число уральцев, которые могут пользоваться быстрым интернетом. С начала года «Мег...
 19.10  Баллы в подарок! В «Мягком кинотеатре» и в «Мегалэнде» в Магнитогорске система лояльности радует обладателей vip-карт...
 18.10  В Магнитогорске высаживают барбарис, кизильник, липу, ясень и рябину С начала октября в Магнитогорске начались плановые мероприятия по осенней посадке зеленых насаждений...
 18.10  Смартфоны и планшеты металлургов подключат к спортивным новостям 17 октября 2017 года. Смартфоны и планшеты магнитогорцев переведут на спорт-режим. Владельцы клубной...
 18.10  Автошкола "Персонал": гарантия качественного обучения Какими критериями нужно руководствоваться при выборе автошколы? Уверены, у любого читателя уже сформ...
 18.10  ВУЗ-банк дарит подарки новым вкладчикам С 16 октября банк запускает акцию «Теплая осень», в рамках которой каждый клиент, открывший вклад на...
 16.10  В Магнитогорске восстановили легендарную арку В этом году удалось восстановить исторический облик арки, соединяющей жилые дома №17 и 19 по проспек...
 13.10  Где получить востребованную рабочую профессию Реалии современной жизни таковы, что почти каждый взрослый человек заинтересован в официальном трудо...
 13.10  Как получить рабочую профессию? Реалии современной жизни таковы, что почти каждый взрослый человек заинтересован в официальном трудо...
 13.10  ЧЕМПИОНАТ ПО СПИННЕРАМ В МЯГКОМ КИНОТЕАТРЕ! 28 октября в 13:00 на территории Мягкого кинотеатра в ТРК Семейный парк пройдет чемпионат по спиннер...
 12.10  В Магнитогорске пройдет турнир боевых искусств «Стальное сердце» В ноябре Магнитогорск готовится принять спортсменов двух крупных турниров боевых искусств. Мероприят...
 12.10  Новые сериалы осени первым покажет МегаФон.ТВ 11 октября 2017 года, Челябинск. Магнитогорцымогут увидеть новые серии «Бесстыдников» и «Ивановых-Ив...
 11.10  В Магнитогорске и ближайших районах активизировались клещи Десять укушенных только за неделю. Причина - установившаяся теплая погода, при этом ночные заморозк...
 09.10  Почему фитнес-клуб – это плохо Потому что, это бизнес и способ на тебе заработать. Сейчас я тебе быстро докажу, что клубам нужна пр...
 09.10  В беде директор магнитогорской детской художественной школы В редакцию «1mgn.ru» поступило письмо. Эслингеру Леониду Андреевичу, директору МБУДО ДХШ Магнитогорс...
 06.10  По программе капремонта в Магнитогорске заменят более 300 лифтов В Магнитогорске идет замена 342 лифтов на 79 многоквартирных домах по программе капремонта. В целом ...
                   
 

Новости Города

   

Ситуация

Официально

Анонсы

События

ЧП

Бизнес

Люди

Интересное

 

Все Новости

   

Политика

Экономика

Общество

Происшествия

Культура

Технологии

Спорт

Образ Жизни

 

Глянец

   

Мода

Светская Хроника

Успех

Стиль Жизни

Путешествия

Кино

Музыка

Книги

Леди

   

Семья

Красота

Домоводство

Еда

Здоровье

Секс

Карьера

Психология

 

Авто

   

Новинки

Автоправо

Безопасноть

Автобизнес

Тест-Драйв

Автоспорт

Тюнинг

Автоледи

 

Мы в социальных сетях

                             
             
                             

Перепечатка авторских материалов допускается только с обязательной прямой гиперссылкой на страницу, с которой материал заимствован.

Гиперссылка должна размещаться непосредственно в тексте, воспроизводящем оригинальный материал.

 

Ответственность за достоверность информации в рекламных материалах несёт рекламодатель.

 

Мнение авторов публикаций может не совпадать с позицией редакции и создателей сайта.

 

 

Адрес редакции: 455037, Челябинская обл.
г. Магнитогорск, ул. Советской Армии д. 47,
т.: (3519) 49-65-35, e-mail: info@1mgn.ru

  
Главная  |  Реклама на сайте  |  Карта сайта  
Яндекс.Метрика   Рейтинг@Mail.ru  
 

Почитать

   

Другой Взгляд

Познавательно

Наши за Границей

Искусство в Деталях

Оружейная Палата

Большая Политика

Путевые Заметки

Hi-Tech

Спецпроекты

   

Конкурсы

Половодье

Театральная Магнитка

Любимое Место

Что нового

Наши на Олимпиаде

Люди дела

Просто Бизнес

 

Юмор

   

Всяко Разно

Истории

"Улетное" Видео

Бредовости

Аткрытки

Народное творчество

Демотиваторы

Усы, Лапы, Хвост

 
 
 
 
    Материалы сайта для читателей старше 18 лет.   18+
    Copyright © 2012 www.1mgn.ru Все права защищены ©
    Создание сайта: Магнитогорское Интернет Агентство

Авторизация или Регистрация

Авторизация

Регистрация

User Registration
или Отмена