Войти  \/ 
Регистрация  \/ 

Перспективы рубля: прогноз на октябрь

Оцените материал
(0 голосов)

После достижения пиковых значений в начале 2016 г. пара доллар-рубль находилась в пологом нисходящем тренде. Укрепление рубля, наблюдавшееся до недавнего времени, по нашим оценкам, во многом связано с ослаблением доллара на мировом валютном рынке и спросом на рублевые финансовые инструменты с фиксированной доходностью в рамках так называемых операций carry trade (покупка облигаций в рублях с использованием заемных средств в долларах), пишет Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ "ОЛМА".

Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ "ОЛМА"
Активность carry trade выразилась в том числе в росте доли российских ОФЗ, принадлежащей нерезидентам, которая увеличилась с 21,5% на начало 2016 г. до 30,7% к июню 2017 г. (по данным ЦБ РФ).

Мы считаем, что внешние факторы (не в последнюю очередь обстановка на мировом валютном рынке и динамика долларовых процентных ставок) с высокой вероятностью сохранят заметное влияние на курс рубля в ближайшие месяцы.

С начала текущего года индекс доллара (DXY), отражающий изменения курса доллара США к корзине мировых валют, понизился на 8,5%.

Среди наиболее заметных факторов снижения – сохранение (сравнительно) мягкой денежной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США и неопределенность, связанная с экономической программой президента Д. Трампа.

Однако действие этих факторов может изменить направление в среднесрочной (а возможно, уже и в краткосрочной) перспективе.

ФРС США недавно объявила о "нормализации" собственного баланса начиная с октября. Подразумевается постепенное сокращение баланса ФРС за счет отказа от реинвестирования части средств (в объеме начиная с $10 млрд в месяц с постепенным увеличением до $50 млрд в месяц), поступающих от погашений и выплат купонов по казначейским облигациям и облигациям ипотечного кредитования.

"Нормализация" баланса ФРС представляет собой операцию, обратную количественному смягчению по влиянию на ликвидность, а значит может быть отнесена, при прочих равных, к факторам повышения долларовых процентных ставок и укрепления доллара США. Кроме того, комментарии представителей ФРС (включая Дж. Йеллен) дают участникам рынка основания повысить оценки вероятности подъема целевого диапазона базовой процентной ставки ФРС (в настоящее время составляет 1,0-1,25%) на декабрьском заседании – сейчас такая оценка, рассчитанная Bloomberg по котировкам срочных контрактов, составляет 70%.

Рынок уже постепенно включает в котировки перспективу ужесточения денежной политики ФРС. Так, доходность по десятилетним казначейским облигациям США повысилась с локального минимума в начале сентября (менее 2,1% годовых) до более 2,3% годовых, индекс доллара за тот же период повысился более чем на 2%.

Экономическая программа президента США Д. Трампа предполагает существенное снижение налогового бремени на корпорации. Недавно были озвучены параметры налоговой реформы, предлагаемой Д. Трампом и партией консерваторов. В список предложений входит снижение ставки налога на прибыль корпораций с 35% до 20%, возможность налоговых вычетов по капзатратам прошлых лет, а также снижение налогов для физических лиц.

Изменения в налоговой системе, которые предстоит согласовать в конгрессе, определенно благоприятны для корпораций США и могли бы стимулировать не только экономическую активность в целом, но и спрос на ценные бумаги американских компаний (а значит и спрос на доллар на валютном рынке).

Остается открытым вопрос об источниках покрытия доходов бюджета, "выпадающих" в результате реализации налоговой реформы. Если этот вопрос будет решен за счет наращивания долга, могут появиться основания для роста доходности по казначейским облигациям США, а вслед за ними – и по другим долларовым инструментам с фиксированной доходностью. Мы считаем, что предложенные Д. Трампом меры фискального стимулирования (если они будут реализованы) могут стать фактором укрепления доллара США.

Резюмируя: ожидаемое ужесточение денежной политики ФРС и возможность стимулирования экономики США фискальными методами формируют условия для укрепления доллара США на мировом валютном рынке в среднесрочной перспективе и снижения сравнительной привлекательности операций carry trade.

По всей вероятности, реализация названных факторов придется на декабрь текущего года и следующий год, но участники рынка уже в ближайшие месяцы могут постепенно пересматривать свои позиции с учетом предстоящих событий. Как следствие, мы не исключаем возможности выхода к отметке 60 по паре доллар/рубль уже в октябре.


Добавить комментарий

ВНИМАНИЕ! По требованию российского законодательства, запрещены комментарии, содержащие не цензурную и сниженную лексику, оскорбления, а также призывающие к межнациональной и социальной розни.

Авторизация через социальные сети

               

Защитный код Обновить

Сегодня в кино

Все события

Календарь новостей

« Июнь 2018 »
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
        1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30  

Познавательно

Другой взгляд

Большая политика

Наши за границей

Новости

 15.06  Избыточный сон грозит развитием неприятных последствий Масштабное исследование исследователей из Сеульского университета в Южной Корее позволило лучше поня...
 15.06  Игроков Саудовской Аравии накажут за провал в матче против сборной России Глава федерации футбола Саудовской Аравии Адель Иззат заявил, что некоторые члены сборной будут нака...
 15.06  Эксперты рассказали, какими смартфонами пользуются болельщики ЧМ-2018 Благодаря платформе SmartIndex, которая проводит конверсию рекламных кампаний, используя данные опер...
 15.06  «Disney» снимет фильм по сценарию жителя Тюмени Житель Тюмени стал победителем конкурса «Счастливые истории», проводимого компанией «Disney». Теперь...
 15.06  Застреливший жену житель Новокузнецка покончил с собой Житель Новокузнецка, который утром 15 июня застрелил женщину на улице Павловского, покончил с собой....
 15.06  Американец использовал одинаковую комбинацию цифр в лотерее 18 лет и в итоге выиграл $2 млн Американец в течение 18 лет использовал в лотерее одну и ту же комбинацию цифр и в итоге ему удалось...
 15.06  Ставку НДС поднимут с 18 до 20 процентов Правительство РФ намерено повысить ставку налога на добавленную стоимость с действующих 18% до 20% с...
 15.06  Газпром начал переговоры с Южной Кореей по строительству газопровода По мнению заместителя председателя корпорации Виталия Маркелова, политическая ситуация в мире измени...
 14.06  Сегодня стартует чемпионат мира по футболу-2018 В России 14 июня, стартует чемпионат мира по футболу-2018, который продлится до 15 июля. Матчи миров...
 14.06  Кинотеатры тестируют систему распознавания лиц Технология используется для таргетирования рекламы и ухода от штрафов Российские киносети, среди кот...
 14.06  Названы лучшие анимационные фильмы в истории Критики USA Today составили список из 100 лучших мультипликационных картин в истории. На первой стро...
 14.06  В Красноярском крае из экономии решили не тушить лесные пожары За прошедшие сутки в Красноярском крае резко увеличилась площадь лесных пожаров. Как пояснили в прес...
 14.06  Повышение пенсионного возраста одобряют только 8% россиян Сегодня, 14 июня 2018 года, стало известно, что только 8% россиян поддерживают повышение пенсионного...
 14.06  Минэкономразвития против запрета продажи «дешевых сигарет» Представители партий ЛДПР и «Единая Россия» подготовили совместный законопроект, который предполагае...
 14.06  Трамп объяснил, почему Россию необходимо вернуть в «Большую восьмерку» Лидер американского государства Дональд Трамп считает, что Российская Федерация вновь должна стать ч...
 13.06  Непосредственная организация ЧМ-2018 обошлась дешевле 500 миллионов долларов Генеральный директор оргкомитета «Россия-2018» Алексей Сорокин сообщил, что непосредственно организа...
 13.06  Екатеринбург вышел в финал отбора «Экспо-2025» Заявка Екатеринбурга на проведение всемирной выставки "Экспо-2025", вместе с заявками японского горо...

Главные новости города

 13.06  Магнитогорск отметил День России и 275-летие станицы Магнитной торжеством у Курантов Магнитогорск отметил День России и 275-летие станицы Магнитной большим торжеством на главной площади...
 13.06  В сквере Орджоникидзе в торжественной обстановке была заложена памятная плита станицы Магнитной Представители современного казачества с уважением относятся к своему историческому прошлому. В честь...
 09.06  Российские фильмы бьют рекорды по просмотрам на Урале 9 июня 2018 года, Урал. Россияне стали чаще смотреть отечественные фильмы. По данным Фонда Кино, с н...
 08.06  Крем от загара, сланцы и пакет интернета – залог успешного отдыха 8 июня 2018 года, Челябинск. Позвонить родным, поменять статус Вконтакте, запостить фото из номера в...
 07.06  Реконструкция парка у Вечного огня скоро завершится Сегодня директор МАУ «Парки Магнитки» Александр Россол рассказал о проведении завершающего этапа мас...
 05.06  Опубликовано расписание летних городских праздников Приближается череда летних праздничных мероприятий, которые традиционно предваряют большие городские...
 31.05  Цезарю и не снилось: до 100 звонков одновременно принимает телефон фонда капремонта в Челябинске 31 мая 2018 года, Челябинск. Начисление взносов на капремонт, расчет пени за несвоевременную оплату,...
 30.05  Одаренных детей Магнитки наградили премией главы города В большом актовом зале администрации состоялась торжественная церемония награждения премией главы го...
 29.05  Отчет исполнения бюджета за 2017 год На заседании городского Собрания утвержден отчет об исполнении бюджета города за 2017 год. Общий об...
 28.05  В Магнитогорске состоялся масштабный велопарад 27 мая в Магнитогорске состоялся масштабный велопарад. Любители двухколесного транспорта совершили в...
 25.05  Hello, goal, football: как уральцы готовятся к главному спортивному событию года 25 мая 2018 года, Урал. Активней всех на Урале к встрече иностранцев во время мировых соревнований п...
 24.05  Администрация города предлагает пройти опрос о формировании велоинфраструктуры города На официальном сайте администрации города в разделе «Активный город» с 22 мая по 22 июня текущего го...
 24.05  ИП на связи: на Урале впервые определены мобильные биоритмы бизнеса Челябинские предприниматели предпочитают писать SMS, свердловские бизнесмены – звонить, а пермские л...
 23.05  «Управляй!»: бизнесу предложили мобильный кэшбэк и бесплатные входящие в Европе 23 мая 2018 года. Урал. Руководители компаний и их сотрудники теперь будут получать кэшбэк при польз...
 23.05  Спортивная площадка и территория для скейтборда появится в парке у Вечного огня В Магнитогорске полным ходом идет строительство спортивной площадки в парке у Вечного огня. Об этом ...
 22.05  СК проверит информацию о смерти в лечебном учреждении двух новорожденных 22 мая текущего года в региональных СМИ была размещена информация о том, что в мае текущего года в о...
 22.05  В городе проходит первый этап ремонта дорог В городе кипит работа – до конца июня будет отремонтировано 22 участка улично-дорожной сети. По сло...
                   
 

Новости Города

   

Ситуация

Официально

Анонсы

События

ЧП

Бизнес

Люди

Интересное

 

Все Новости

   

Политика

Экономика

Общество

Происшествия

Культура

Технологии

Спорт

Образ Жизни

 

Глянец

   

Мода

Светская Хроника

Успех

Стиль Жизни

Путешествия

Кино

Музыка

Книги

Леди

   

Семья

Красота

Домоводство

Еда

Здоровье

Секс

Карьера

Психология

 

Авто

   

Новинки

Автоправо

Безопасноть

Автобизнес

Тест-Драйв

Автоспорт

Тюнинг

Автоледи

 

Мы в социальных сетях

                             
             
                             

Перепечатка авторских материалов допускается только с обязательной прямой гиперссылкой на страницу, с которой материал заимствован.

Гиперссылка должна размещаться непосредственно в тексте, воспроизводящем оригинальный материал.

 

Ответственность за достоверность информации в рекламных материалах несёт рекламодатель.

 

Мнение авторов публикаций может не совпадать с позицией редакции и создателей сайта.

 

 

Адрес редакции: 455037, Челябинская обл.
г. Магнитогорск, ул. Советской Армии д. 47,
т.: (3519) 49-65-35, e-mail: info@1mgn.ru

  
Главная  |  Реклама на сайте  |  Карта сайта  
Яндекс.Метрика   Рейтинг@Mail.ru  
 

Почитать

   

Другой Взгляд

Познавательно

Наши за Границей

Искусство в Деталях

Оружейная Палата

Большая Политика

Путевые Заметки

Hi-Tech

Спецпроекты

   

Конкурсы

Половодье

Театральная Магнитка

Любимое Место

Что нового

Наши на Олимпиаде

Люди дела

Просто Бизнес

 

Юмор

   

Всяко Разно

Истории

"Улетное" Видео

Бредовости

Аткрытки

Народное творчество

Демотиваторы

Усы, Лапы, Хвост

 
 
 
 
    Материалы сайта для читателей старше 18 лет.   18+
    Copyright © 2012 www.1mgn.ru Все права защищены ©
    Создание сайта: Магнитогорское Интернет Агентство

Авторизация или Регистрация

Авторизация

Регистрация

User Registration
или Отмена